作者: 楊帆 來源：智信網(wǎng)
自2013年為起點，互聯(lián)網(wǎng)金融開始成為高頻詞匯出現(xiàn)在社會經濟生活的各個領域，并且引起了金融行業(yè)的高度重視。在2014年4月發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2014）》中，央行首次對互聯(lián)網(wǎng)金融進行了描述：“互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結合，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。”同時指出，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括作為非金融機構的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務，也包括金融機構通過互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務；而狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的、基于互聯(lián)網(wǎng)技術的金融業(yè)務。
從發(fā)達國家的經驗來看，現(xiàn)階段全世界范圍內還沒有誕生出一個獨立的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)更多的是作為一種技術工具在一直影響著金融行業(yè)的發(fā)展，尤其實在中后臺技術方面。而互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的“一枝獨秀”，主要源于中國金融體系中金融壓抑的宏觀背景，以及對互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的金融業(yè)務領域的監(jiān)管套利。中國的金融體系長期處于“金融壓抑”之中，利率受到管控，資金主要由銀行體系進行配置。而逐利的市場，必將試圖利用任何由于管制而可能產生的套利空間。傳統(tǒng)金融服務的落后和供給不足，實體經濟的巨大融資需求沒有被滿足，這就為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展留下了空間。與此同時，傳統(tǒng)金融市場的高度管制，對于金融創(chuàng)新存在監(jiān)管盲區(qū)，使互聯(lián)網(wǎng)金融作為市場新進入者有了存活的機會。這是互聯(lián)網(wǎng)金融在中國得以旺盛的基本邏輯，根本支撐是制度因素。因此，可以說互聯(lián)網(wǎng)金融改變了我國的金融生態(tài)，是當前我國金融市場效率低下，資金配置錯位嚴重的市場條件下的必然產物。
傳統(tǒng)金融機構面臨的挑戰(zhàn)
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，現(xiàn)階段已經出現(xiàn)一種不同于傳統(tǒng)間接融資和直接融資的具有革命性的新型金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融行業(yè)已經構成了嚴峻挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)在以下方面：
1、互聯(lián)網(wǎng)的虛擬網(wǎng)點網(wǎng)絡可很大程度替代傳統(tǒng)金融行業(yè)的物理網(wǎng)點網(wǎng)絡?！版I盤鼠標”優(yōu)勢讓“水泥磚頭”優(yōu)勢不再，至少不再那樣優(yōu)勢，這就從根本上動搖了傳統(tǒng)金融行業(yè)的基礎優(yōu)勢。
2、互聯(lián)網(wǎng)金融更能突破時空局限，于任何時間、任何地點更靈活地服務更廣大時空范圍的消費者?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托全天候覆蓋全球的虛擬網(wǎng)點網(wǎng)絡，讓消費者在任 何地點，動動手指頭，點擊鍵盤鼠標，就能支取任何地點的資金，辦理遠程業(yè)務。如此靈活服務更廣大時空范圍的消費者，是傳統(tǒng)金融行業(yè)望塵莫及的。
3、大數(shù)據(jù)信息集散處理將大大提升互聯(lián)網(wǎng)金融的服務與風控效能?；ヂ?lián)網(wǎng)產生大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)集合海量非結構化數(shù)據(jù)，通過實時分析和挖掘客戶的交易和消費信息，掌握客戶消費習慣，準確預測客戶行為，使互聯(lián)網(wǎng)金融機構在營銷和風控方面有的放矢。若充分利用大數(shù)據(jù)、云計算信息集散處理，互聯(lián)網(wǎng)金融必將大大提升金融業(yè)服務與風險管控的效能。
互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融帶來很大的挑戰(zhàn)和壓力。但目前互聯(lián)網(wǎng)金融還無法完全代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融機構和業(yè)務，傳統(tǒng)金融還有自己的優(yōu)勢。傳統(tǒng)金融機構不應把互聯(lián)網(wǎng)金融看成“敵人”，予以“取締”，而應抓住機遇，迅速轉型。
信托業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的比較
從目前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的機構或平臺提供的主要是四大類服務：首先是以P2P為主要表現(xiàn)形式的網(wǎng)絡公司貸款平臺。這些公司是非金融機構，雖然有的有金融牌照，但實質是非金融機構在開展金融業(yè)務；其次是支付寶等第三方支付業(yè)務；第三是以余額寶、理財通等寶寶類產品為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產品，這類產品實際上起到 了連接貨幣市場和資本市場的橋梁作用；最后一類是以網(wǎng)絡眾籌為代表的另類融資模式。從這些產品和提供的服務可以看出，與傳統(tǒng)金融機構相比，互聯(lián)網(wǎng)金融一出現(xiàn)就扛著“為普通投資者和小微企業(yè)服務”的普惠口號，也意味著它擁有更為廣泛的受眾范圍，并提高了信息傳播效率、降低了交易門檻、豐富了支付方式。
相比較而言，信托公司業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)金融在業(yè)務和客戶定位上存在一定差異。一直以來，信托公司業(yè)務都歸類于私募性質，信托產品的投資者也需要嚴格滿足合格投 資者的規(guī)定，監(jiān)管層對于信托產品的銷售、發(fā)行、轉讓等都有明確的規(guī)定。或者說，信托公司的業(yè)務看起來要顯得高端一些。從這個角度看，信托公司業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)金融的交集并不明顯，由于定位不同，所以面對的客戶和需求也不同。
短期來看，互聯(lián)網(wǎng)金融對于信托公司業(yè)務拓展的影響并不會非常顯著，信托公司無需對互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展而談虎色變。不過，信托公司也應該對這類沖擊保持高度的警惕，因為任何金融產品都離不開風險與收益問題。在余額寶、P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融產品的沖擊下，傳統(tǒng)的金融產品如銀行存款、信托理財產品的要么是收益低、要么是流動性低的缺陷被快速放大，并由此導致的投資者流失的問題會逐漸凸顯出來。長期來看，信托公司作為傳統(tǒng)金融機構，更需要學習互聯(lián)網(wǎng)思維—“開放、平等、協(xié)作、共享”，對互聯(lián)網(wǎng)金融也應持開放包容的態(tài)度，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，才能更好地推動業(yè)務創(chuàng)新。從目前來看，央行對互聯(lián)網(wǎng)金融的定位為傳統(tǒng)金融的補充，強調傳統(tǒng)金融是主流。互聯(lián)網(wǎng)金融機構或平臺必須同傳統(tǒng)金融機構合作才能發(fā)展。
信托公司業(yè)務如何借鑒互聯(lián)網(wǎng)思維
研究表明，傳統(tǒng)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化需經歷四個階段，即傳播互聯(lián)網(wǎng)化（網(wǎng)絡營銷）、銷售互聯(lián)網(wǎng)化（電子商務）、業(yè)務互聯(lián)網(wǎng)化（供應鏈-C2B&F2C）和企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化（價值鏈-互聯(lián)網(wǎng)思維重構）。信托公司也應與互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)良好融合，目前的信托公司的微博、微信宣傳等還處于互聯(lián)網(wǎng)化的第一階段，即營銷傳播階段。由于信托產品的非標準化及信托財產登記、稅收等問題，線上交易和流通也還處于探索之中。未來，在業(yè)務創(chuàng)新和轉型過程中，信托公司也可以有所借鑒，從以下幾方面著手。
第一，標準化現(xiàn)金管理業(yè)務提速開放。目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務對傳統(tǒng)金融機構的影響最大便是現(xiàn)金（存款）業(yè)務，在收益率相差不多的情況下，各家機構拼的便是快捷性和靈活性。對于標準化業(yè)務，信托公司需進一步推進網(wǎng)上交易和轉讓的便捷性，提高透明度和效率，可以通過APP讓投資者及時查詢資產情況、了解項目進展，及時申購贖回，提升客戶體驗。
第二，推動平臺建設，加強信息共享?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務快速發(fā)展，似乎讓傳統(tǒng)金融機構有點措手不及，但互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機構并不完全是對立的，二者之間也 可以實現(xiàn)競合。在互聯(lián)網(wǎng)世界中，人人都可以成為中心，也就意味著沒有中心。信托公司也需轉變?yōu)闃嫿ㄆ脚_的思維，同時加強與其他信托公司及銀行、證券公司、保險公司、基金公司等金融機構的合作共享，也可以與互聯(lián)網(wǎng)金融機構實現(xiàn)信息共享，及時了解交易對手和潛在客戶的信息，在盡職調查、資金支付、后續(xù)管理等方面實現(xiàn)優(yōu)化。
第三，以客戶為中心，推動個性化服務。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，每一個產品提供方和產品需求方都同時面對多個潛在交易對手（客戶），互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)追求用戶體驗為第一位，未來信托公司的資產管理、財富管理業(yè)務則應逐漸從“以項目（融資方）為中心”轉向“以客戶（投資客戶）為中心”，提供個性化的資產配置服務，而前提是找到具有真實需求的客戶。
